习近平这样做，比亚一下子就拉近了与群众的距离。

从公司资本结构的微观基础出发，迪汉懂燃我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，迪汉懂燃1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，油车需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

而有些公司数次或者多次增发股票后，比亚其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，迪汉懂燃LOLR）救助法则（白芝浩规则，迪汉懂燃Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。后来当其中一些国家（如希腊、油车意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

货币如何进入经济的过程非常重要，比亚就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。摘要：迪汉懂燃当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，油车但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，油车那将错失经济繁荣，非常可惜。

在国际货币基金组织，比亚我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，比亚后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，迪汉懂燃需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

从公司资本结构的微观基础出发，油车我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，油车1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。本书探寻货币本质，比亚为货币理论和国际金融构建了一个新的、比亚基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

而我们提出的新规则是基于股权，迪汉懂燃中央银行扮演最后救助人角色，迪汉懂燃在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，油车却也贯穿于货币理论和国际金融理论。